我們認(rèn)為在中國所有超市企業(yè)中,包括外資超市,永輝是擁有最強(qiáng)核心競爭能力,永輝核心競爭力獲得的法寶在于公司能夠自營生鮮,由于中國居民特別注重一日三餐的新鮮程度消費(fèi)習(xí)慣,因此,在中國經(jīng)營的超市中的生鮮區(qū)的聚客能力是最強(qiáng)的。但是生鮮類商品對于超市經(jīng)營者來說是最難管理的,因此,除永輝之外的其他超市企業(yè)的生鮮多采取聯(lián)營的經(jīng)營模式,聯(lián)營模式下,超市企業(yè)與生鮮經(jīng)營者相對獨(dú)立,生鮮經(jīng)營者對于生鮮的經(jīng)營管理是不受超市企業(yè)管控的,因此會導(dǎo)致生鮮區(qū)管理參差不齊,而且價(jià)格不具有競爭力,難以實(shí)現(xiàn)通過生鮮帶動客流的效果。而永輝通過多年以來專注于生鮮品類經(jīng)營,摸索出對于4000多種生鮮品類從采購、運(yùn)輸途中的保養(yǎng)到銷售管理等的一整套管理經(jīng)驗(yàn),并且形成800多萬字的管理經(jīng)驗(yàn)記載,使公司超市門店生鮮品類的新鮮程度能夠滿足居民的要求,而且自營生鮮縮短中間供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)在價(jià)格上也有吸引力,實(shí)現(xiàn)聚集客流的目的。一旦公司超市門店能夠最大化地聚集客流,就形成與其他非生鮮商品供應(yīng)商強(qiáng)大的議價(jià)能力,最大程度地豐富商品品類而且能夠降低商品采購價(jià)格。成為實(shí)現(xiàn)打破區(qū)域商品分銷割據(jù),攻城略地異地?cái)U(kuò)張的利器。

　　行業(yè)不景氣和擴(kuò)張過快導(dǎo)致短期業(yè)績下滑,但是不改長期發(fā)展前景,三季度是業(yè)績拐點(diǎn)。

　　從去年4季度開始,受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑和物價(jià)水平下降的影響,零售行業(yè)增速下滑,盡管公司門店外生擴(kuò)張迅速,但是同店增速出現(xiàn)了一定的下滑,此外,公司去年連開河南和東北兩個大區(qū),費(fèi)用上升明顯,導(dǎo)致今年公司業(yè)績出現(xiàn)負(fù)增長,但是我們認(rèn)為這是公司在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期和自身發(fā)展歷程中的小的波折,只要公司快速發(fā)展的基因還在,假以時(shí)日,這些問題將會很快被消化。由于去年公司擴(kuò)張?zhí)?公司從年初以來就開始注重對新門店的幫扶代,三季度業(yè)績拐點(diǎn)出現(xiàn)。

　　門店快速擴(kuò)張將會繼續(xù)推進(jìn),市場份額逐步擴(kuò)大。 公司依靠獨(dú)特的經(jīng)營模式未來仍將每年開設(shè)50家左右的門店,隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大,公司開設(shè)新門店的費(fèi)用壓力將會逐步減少,此外,經(jīng)濟(jì)增速放緩和新型業(yè)態(tài)的出現(xiàn)將有可能將部分經(jīng)營管理能力差的公司擠出行業(yè),為公司擴(kuò)大市場份額留出空間。