8月30日晚間，蘇寧易購（002024.SZ）發布2019年半年度報告。半年報顯示，上半年蘇寧易購營業收入為1355.71億元，同比增長22.49%，同期歸母凈利潤為21.39億元。

上半年，蘇寧易購加大推進全場景、全品類零售布局，加快社區、農村市場下沉，強化社交、社群運營，均取得明顯效果。截至今年6月底，蘇寧易購合計擁有各類自營及加盟店面7503家，蘇寧小店及迪亞天天自營店面合計5368家。在線上，蘇寧社交運營有效地提升了獲客能力，降低廣告促銷費率。截至6月底，蘇寧易購零售體系注冊會員數量達4.42億。

半年報顯示，蘇寧年初成立五大商品集團推動商品精細化運營的舉措已顯成效。上半年，蘇寧大快消、百貨等品類規模顯著提升，已成為拉動蘇寧規模增長的新引擎。

營收規模保持較快增長 獲客能力顯著提升

上半年，蘇寧易購圍繞全場景、全品類零售布局，繼續大開發戰略推進，實現營業收入快速增長。

今年1-6月，蘇寧易購營業收入1355.71億元，同比增長22.49%;全渠道商品銷售規模為1842.13億元，同比增長21.80%。同期，全國實現社會消費品零售總額19.5萬億元，同比增長8.4%，增速同比回落1個百分點。可以發現，蘇寧易購銷售規模增速是行業平均水平的2.6倍。

近期，蘇寧易購宣布收購家樂福中國已通過反壟斷審查，進入實施階段。據了解，2018年家樂福中國營業收入接近300億。外界預計，在該筆收購正式完成后，蘇寧易購營收規模將進一步擴大。

在營收規模不斷擴大的同時，蘇寧的會員數量也快速增長。半年報披露，截至6月底蘇寧易購零售體系注冊會員數量4.42億，較2018年年底增加3500萬。

這與上半年蘇寧注重發展社交、社群電商密不可分。上半年，蘇寧易購通過加強社交和社群運營，有效地提升了獲客能力，降低了流量成本。半年報顯示，上半年蘇寧易購廣告促銷費率同比下降0.36個百分點。

目前，蘇寧易購已經形成以蘇寧拼購、蘇寧推客、蘇小團等產品為核心的社交運營矩陣，依托社群覆蓋效應，觸達用戶超過5億。2019年6月份，蘇寧易購移動端訂單數量占線上整體比例達到92.54%。

全場景全品類戰略顯效 大快消品類成新增長點

蘇寧易購營收規模的快速增長，離不開長期以來對全場景、全品類零售的布局和投入。上半年，蘇寧易購全場景、全品類戰略也取得了“里程碑式”的成績。

上半年，蘇寧易購持續推進智慧零售大開發戰略，并通過對萬達百貨、家樂福中國的收購，補齊了快消和百貨方面的短板，提前實現了全場景的零售布局。

截至6月底，擁有各類自營及加盟店面7503家。特別是在下沉市場，以蘇寧小店和蘇寧易購零售云店為代表的業態保持快速擴張，截至6月底蘇寧小店及迪亞天天自營店面合計5368家，蘇寧易購零售云店面總數5108家，已經形成了國內零售業中最完整、最豐富的線上線下融合消費生態。

完成全場景零售布局的同時，蘇寧的全品類戰略也取得了顯著的成效，特別是在大快消、百貨等品類都取得了突破性的進展。

半年報顯示，包含小家電、紅孩子母嬰及美妝、家居食品、日用百貨產品在內的品類，上半年營收增速強勁，同比增長66.96%，已成為蘇寧規模增長新一極。同時，上述品類占總營業收入比重也提升至26.88%，首次在所有產品品類中位居第一。

另一方面，隨著核心零售能力建設不斷提升，蘇寧易購加大了對外賦能力度，促使蘇寧服務類收入大幅提升。上半年，蘇寧金融服務收入同比增長70.11%;包含蘇寧開放平臺的平臺服務收入在內的其他收入同比增長24.79%。

加大物流、研發投入 鎖定未來可持續競爭優勢

近年來，零售業發展正處于技術升級和消費升級迭代發展、交互影響的新階段， 信息技術在零售領域的應用全面進入到移動互聯和場景互聯的階段。面對零售行業的發展態勢，蘇寧始終保持在研發、物流等領域的高投入，不斷強化數字化能力建設、深化零售場景及用戶服務的智能化應用、探索零售能力的的開放賦能。

在科技方面，蘇寧易購專門成立了科技集團，打造支撐智慧零售創新發展的核心能力。上半年，蘇寧研發費用達到14.58億元，同比增長62.19%。在剛剛結束的818購物節慶功現場，蘇寧易購集團董事長張近東表示，科技是蘇寧所有業務發展的基石，對科技集團的投入沒有上限。

在物流領域，截至6月底，蘇寧物流及天天快遞擁有倉儲及相關配套總面積突破1000萬平方米大關，達1090萬平方米。上半年，蘇寧易購為加快生鮮業務發展，共投入使用46個生鮮冷鏈倉，覆蓋218個城市。據蘇寧方面透露，到2020年蘇寧物流將完成2000萬平倉儲面積建設。此外，天天快遞在上半年完成7個自動化分撥中心的交付，并針對29個城市的分撥中心進行設備升級改造;同時完成了27個城市直營網絡的搭建和2146個末端網點的業務整合。天天業務的發展逐步進入良性階段，隨著下半年快遞行業作業旺季的到來，降本增效的成果將會逐步凸顯。

蘇寧金融繼續加強金融科技能力建設，立足數據風控和金融AI兩大核心，不斷增強產品競爭力、提升金融業務滲透率。

此外，上半年蘇寧供應鏈金融業務投放額同比增長41.3%。供應鏈金融業務發展迅速，帶來金融業務收入的快速增長。半年報顯示，蘇寧金服上半年實現凈利潤4.05億元。報告期內蘇寧銀行保持快速發展，截至2019年6月末蘇寧銀行總資產較年初增長68.48%。

民生證券研報認為表示，蘇寧易購仍處于拓展業務建設基礎設施和擴張店面的階段，目前的投入是為形成未來更深厚的競爭壁壘。